ジェトロ対日投資報告2023
第1章世界の対内直接投資動向第4節地政学リスクを受けた世界の投資先の変化

IMFの調査によると、戦略的分野における投資先の件数（発表ベース）の推移は2019年以降、減少傾向が見られ、特にアジアでこの傾向が著しい。一方、中国を除くアジアでやや回復傾向が見られている（図表1-5）。

地域別での投資元・投資先を件数ベースで分析すると、中国は投資元としても投資先としても大きく下落しているとしている。中東欧を除き、すべての地域からの投資先としての重要性が減少している（図表1-6）。

こうした状況は企業の日本への投資戦略に大きな影響を与えている可能性がある。

IMF、国際通貨基金は、2015年から2022年までの、米国、欧州、中国、中国以外のアジア、における戦略的分野への投資先件数を、発表ベースで調査した。戦略的分野とは、化学、医薬品、バッテリー、電子機器／部品、計測機器、自動車、資源等の分野を指す。2018年の米中貿易摩擦、2019年からの新型コロナ、2022年からの、ロシアの、対―ウクライナ軍事行動が、地政学リスクとして、各国の投資に大きく影響していることがうかがえる。グラフは、各国それぞれの、2015年の第１四半期を、100、として、投資件数を表したものである。米国では、若干の上下がありつつも、2019年第3四半期には152まで増加したが、2020年以降減少し、2021年第1四半期に105まで落ち込んだ。その後増加し始め、2022年第4四半期には143となった。欧州では、2019年第1四半期にピークの162となり、2020年以降減少し、2021年第1四半期に114まで落ち込んだ。その後増加し始め、同2021年第4四半期に133となったが、2022年から再び減少して、同年第4四半期には107となった。中国では、2017年第3四半期まで減少し続け、68、となったが、そこから急激に増加して、2018年第4四半期にピークの117となった。2019年以降再び減少し、2020年第4四半期には47まで落ち込むと、2021年第4四半期に57まで戻したが、2022年の第4四半期には、最低の、40、となった。中国を除いたアジアでも、2017年第2四半期まで減少し続け、80、となると、そこから増加して、2018年第2四半期にピークの112となったが、再び減少に転じ、2021年第1四半期に50で底を打った。中国と似た曲線を描いたが、徐々に回復し、2022年には72となった。 — 図表1-5 戦略的分野〔注1〕における各国への投資〔注2〕

IMF、国際通貨基金は、地域別の投資元・投資先の件数ベースの変化を、２つの期間で比較分析した。比較する期間は、新型コロナ後の、2020年第２四半期から、2022年第４四半期までの期間と、新型コロナ前の、2015年第１四半期から、2020年第１四半期までである。比較する地域は、米国、米国を除く米州（以下米州とする）、先進欧州、新興欧州、中国、中国および日本以外のアジア（以下アジアとする）、その他の世界の７地域である。次に紹介するのは、投資全体の、グリーンフィールド投資件数の変化に対する偏差である。単位は％ポイント。米国からの投資では、米国へは、数値なし、米州へは、9.2ポイント、先進欧州へは、0.6ポイント、新興欧州へは、19.4ポイント、アジアへは、2.3ポイント、中国へは、-40.6ポイント、その他世界へは21.6ポイントである。米州からの投資では、米国へは18.6ポイント、米州へは27.3ポイント、先進欧州へは、14.9ポイント、新興欧州へは、全体の最高で、34ポイント、アジアへは、5.9ポイント、中国へは、-13.3ポイント、その他世界へは、27.6ポイントである。先進欧州からの投資では、米国へは、7.5ポイント、米州へは、-11.7ポイント、先進欧州へは、9.3ポイント、新興欧州へは、-0.9ポイント、アジアへは、-9.8ポイント、中国へは、-19.7ポイント、その他世界へは、8.6ポイントである。新興欧州からの投資では、米国へは、27.6ポイント、米州へは、2.9ポイント、先進欧州へは、9.9ポイント、新興欧州へは、18.1ポイント、アジアへは、-22.3 ポイント、中国へは、13.9ポイント、その他世界へは、-11.5 ポイントである。アジアからの投資では、米国へは、-3.2ポイント、米州は、-8.7ポイント、先進欧州は、-11.7ポイント、新興欧州は、-2.4ポイント、アジアへは、-23.7ポイント、中国へは、全体の最低で、-49.2ポイント、その他世界へは、-4.4ポイントである。中国からの投資では、米国へは、-22.1ポイント、米州へは、-6.9ポイント、先進欧州へは、-17.8ポイント、新興欧州へは、-31.3ポイント、アジアへは、-44.3ポイント、中国へは、数値なし、その他世界へは、-31.9ポイントである。その他世界からの投資では、米国へは、26.4ポイント、米州へは、7.1ポイント、先進欧州へは、5.3ポイント、新興欧州へは、11.4ポイント、アジアへは、-3.7ポイント、中国へは、-24.7ポイント、その他世界へは、18.6ポイントである。全体的に見ると、米州からの投資ポイントが高く、特に米州から新興欧州への投資は、34ポイントと最も高いプラスの伸びとなっている。一方、アジアおよび中国から、各国への投資は、全てがマイナスポイントであり、逆に中国への投資も、全ての国・地域からマイナスポイントとなっている。 — 図表1-6 地域別投資先の変化
（2020年第2四半期～2022年第4四半期と2015年第1四半期から2020年第1四半期との比較)

〔注〕

2つの比較時期における全体のグリーンフィールド投資件数の変化（aggregate change、△19.5％）に対する各地域の偏差。なお日本はここに含まれていない。
〔出所〕

IMF World Economic Outlook 2023年春季、「fDi Markets」（Financial Times）

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2023年版目次

2023年版のポイント
第1章
世界の対内直接投資動向
1. 第1節
  
  2022年における世界の対内直接投資額フロー
2. 第2節
  
  2022年における世界のグリーンフィールド投資
3. 第3節
  
  地政学リスクを受けた世界の企業の対応
4. 第4節
  
  地政学リスクを受けた世界の投資先の変化
第2章
日本の対内直接投資動向
1. 第1節
  
  対日直接投資動向
2. 第2節
  
  国・地域別対日投資動向
3. 第3節
  
  業種別対日投資動向
4. 第4節
  
  対日グリーンフィールド投資動向
5. 第5節
  
  対日M&A動向
6. 第6節
  
  長期的に見た対日グリーンフィールド投資プロジェクトの傾向
7. [コラム1]
  
  日本への半導体関連企業進出に関するジェトロの取り組み
8. [コラム2]
  
  インバウンド回復を受け、再び日本の観光アセット活用に脚光
9. [コラム3]
  
  より活発で望ましい対日M&A促進に向けて
第3章
最近の政府施策
1. 第1節
  
  経済財政運営と改革の基本方針2023
2. 第2節
  
  海外からの人材・資金を呼び込むためのアクションプラン
3. 第3節
  
  グリーンイノベーション基金事業
4. 第4節
  
  先端半導体生産基盤整備基金
5. 第5節
  
  バイオものづくり革命推進事業
6. 第6節
  
  データセンター地方拠点整備事業費補助金
7. 第7節
  
  ポスト5G情報通信システム基盤強化研究開発事業
8. 第8節
  
  革新的情報通信技術（Beyond 5G（6G））基金事業
9. 第9節
  
  高度外国人材の受入れに係る「新たな制度」の創設について（2023年4月～）
10. 第10節
  
  スタートアップ育成5か年計画

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