ニュージーランド中銀、0.5ポイントの大幅利下げで政策金利2.5％に

ニュージーランド準備銀行（RBNZ、中央銀行）は10月8日、政策金利（オフィシャル・キャッシュレート：OCR）を0.5ポイント引き下げ、2.5％とすることを発表した。2025年にはすでに、2月に0.5ポイント、4月に0.25ポイント、5月に0.25ポイント、8月に0.25ポイントの利下げを行っており、今回が5回目の利下げとなった。直近のピークだった2024年7月の5.5％からは大幅に引き下げられた。

RBNZは、今回の決定にあたり、利下げ幅を0.25ポイントとする案も検討していた。同案では過去の利下げが経済に波及し、消費や雇用に回復の兆しが見られると評価した。一方、0.5ポイントの利下げに決定した理由として、インフレ圧力は緩和してきたが、経済活動や雇用の低迷が続くリスクを重視したことが挙げられる。消費と投資を支援する明確なシグナルを発することで、経済低迷のリスクを軽減できる可能性があるとした。

また、インフレ率を目標圏内（1～3％）の中間値である2％付近で安定的に維持し、必要に応じてOCRのさらなる引き下げも検討するとした。

RBNZによると、2025年第2四半期（4～6月）の消費者物価指数（CPI）上昇率が前年同期比2.7％で、目標圏内の上限近くにあるという。足元の経済は低迷しているが（2025年9月30日記事参照）、利下げにより回復する余地があるとした。CPI上昇率は2026年前半には目標圏内の中間値2％に収束すると予測する。

ニコラ・ウィルス財務相は今回の発表を受け、「今回の利下げは、家計と企業へのさらなる救済になるだろう」と述べた。50万ニュージーランド・ドル（約4,400万円、NZドル、1NZドル＝約88円）の25年ローンを抱える世帯では、2024年半ばと比べて最低返済額が2週間で400ドル以上減少するとし、利下げの効果を強調した。

（山崎美樹）