中銀は政策金利を11.75％に利上げ、2月のインフレ率は前年同月比10.54％

ブラジル中央銀行は3月15日から16日にかけて金融政策委員会（Copom）を開催し、政策金利（Selic）を10.75％から11.75％に引き上げた。9会合連続の引き上げとなった。Selicが11％台を記録するのは、2017年5月（11.25％）以来だ。

3月17日付ブラジル政府系メディア「アジェンシア・ブラジル」によると、中銀はウクライナ情勢などによるインフレ圧力を警戒し、次回会合（開催日：5月3～4日）でのさらなる利上げも示唆している。

ブラジル地理統計院（IBGE）は3月11日、代表的な物価指数である拡大消費者物価指数（IPCA）の2022年2月の上昇率を前月比1.01％と発表した（添付資料表参照）。単月の上昇率では、2015年2月（1.22％）以来の高さとなった。前年同月比では10.54％だった（添付資料図参照）。

前月比の上昇率を費目別にみると、全ての項目で上昇した。最も上昇率が高かったのは教育（5.61％）だった。寄与度でも0.31ポイントと最も高かった。次いで上昇率が高かったのは、家庭用品（1.76％）、飲食料品（1.28％）。飲食料品は、寄与度でも0.27ポイントと2番目に高かった。教育の上昇要因について、IBGE調査マネジャーのペドロ・キスラノブ氏は「2月に授業料を上げた教育機関があったため」と説明している（3月11日付IBGEプレスリリース）。飲食料品については、「干ばつなどの影響で農産品の生産量が減少し、それが価格の上昇につながった。ウクライナ情勢による原油価格の高騰も影響を与えている」とキスラノブ氏は分析している（3月11日付IBGEプレスリリース）。

中銀が設定するインフレ目標の中央値は2022年が3.5％、2023年が3.25％（いずれも許容範囲は上下1.5ポイント）。3月14日付中銀フォーカス（注）によると2022年のインフレ予測値は6.45％。直前の3月7日付中銀フォーカスでは5.65％だったが、「ウクライナ情勢による原油価格の高騰などが要因」で、予測値は上昇した（現地紙「アジェンシア・ブラジル」3月17日）。

（注）フォーカスは、中銀がブラジル国内100機関以上の金融機関を対象として行った予測をアンケートでまとめたもの。毎週金曜日の集計を基に平均値を算出し、翌週の月曜日に公表される。

（辻本希世）