2025年GDPはプラス成長を維持も、4年連続で成長率が鈍化

メキシコの国立統計地理情報院（INEGI）は2月23日、2025年第4四半期（10～12月）の産業分野別実質GDP成長率（注）を発表した。GDP全体では、前年同期比1.8％、季節調整済み前期比は0.86％だった。2025年通年では、前年比0.6％とプラス成長は維持したものの、4年連続で成長率が鈍化する結果になった。

第4四半期の前年同期比成長率を産業別にみると、農牧・林業・水産は7.2％、鉱工業は0.4％、サービス産業は2.2％といずれもプラス成長となった（添付資料表1参照）。季節調整済み前期比では、農牧・林業・水産はマイナス1.45％、サービス産業は0.92％で、鉱工業は0.89％と前期からの回復を見せた（添付資料表2参照）。

鉱工業の内訳をみると、製造業が前年同期比マイナス0.7％だったが、前期比では0.08％となった。製造業のうち輸送機器製造業はマイナス7.8％となり、通年でもマイナ5.6％と主要市場の米国における追加関税措置も影響したとみられる。2025年の自動車（大型バス・トラックを除く）生産台数は前年比マイナス0.9％、輸出台数もマイナス2.7％だった。建設業は前年同期比4.3％、前期比4.30％と回復した。2026年に開催されるサッカーワールドカップに向けたインフラ整備などが後押ししたとみられるが、通年では前年比マイナス1.0％となった。

サービス業の内訳をみると、卸売業が前年同期比マイナス0.8％、通年では前年比マイナス4.5％だった一方、小売業はそれぞれ4.6％、4.3％と好調だった。卸売業も前期比では1.70％増と一定の回復がみられる。ビジネス支援サービスは不調が続いていた2024年からの回復が続いており、通年で11.5％のプラス成長となった。

メキシコ中央銀行は2月26日に発表した四半期レポートで、2026年のGDP成長率見通しを1.6％、2027年は2.0％と予測した。民間消費が徐々に拡大する一方、投資は2026年7月の米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の見直しの不確実性により、2026年の前半は低調に推移、輸出は米国の製造業生産の見通しに沿って、緩やかな伸びにとどまる見込みとした。シンクタンクのメヒコ・コモ・バモスは2月23日のレポートで、継続的な成長をするには、「プラン・メキシコ」に基づいた官民共同投資による生産能力の強化や、研究開発による労働生産性の向上も必要だと指摘した。

（注）INEGIは、2023年第2四半期（4～6月）から国民経済計算の基準年を2013年から2018年に変更したため、数値が過去にさかのぼって修正されており、2023年第1四半期（1～3月）以前の実質GDP成長率（2023年5月29日記事参照）の数値とは継続性がない。

（加藤遥平）