シンガポール、金融政策維持を決定

シンガポール通貨金融庁（MAS、中央銀行に相当）は1月29日、現行の金融政策を維持すると決定した（MASプレスリリース）。2025年1月と4月に2回連続で金融緩和を実施した後、7月、10月は政策を据え置いており、今回で3回連続の政策維持となる。

MASは政策金利を設定せず、シンガポール・ドル（Sドル）の名目実効為替レート（NEER）の誘導目標（政策バンド）を定める独自の金融政策を採用している。

今回の政策決定の背景には、景気の底堅さとインフレの正常化が同時に進んでいることがある。2025年は人工知能（AI）関連投資の拡大を背景に製造業や関連サービスが好調に推移し、経済成長率は政府の予測を上回った（2026年1月7日記事参照）。2026年の成長ペースはやや鈍化する見通しだが、通年で需要が供給を上回る状態が続くと見込まれている。

MASコアインフレーション指数（MASコア、注）上昇率は、2025年第4四半期に前年同期比1.2％となり、前期の0.4％から上昇した。2025年通年では、MASコアインフレ率は0.7％となり、2024年の2.8％を大きく下回った。2026年の上昇率は1.0～2.0％になる見通し。

（注）消費者物価指数（総合）から住宅関連費と自家用道路交通関連費を除いた指数。

（中島諒士）