3月の貿易赤字は215億ドルに拡大、原油・金の輸入が増加

インド商工省（MoCI）が4月15日に発表した「貿易統計（速報値）」によると、2025年3月の貿易収支は215億4,000万ドルの赤字（添付資料図参照）だった。原油や金などの輸入増加に伴い、貿易赤字は140億5,000万ドルだった前月から大幅に拡大した。他方、輸出額（サービスを除く）は419億6,830万ドルで前年同月比0.7％増加、輸入額は635億720万ドルで11.4％増加した。2024年度通年（2024年4月～2025年3月）では、輸出額は4,374億2,000万ドル（前年度4,370億7,000万ドル）、輸入額は7,202億4,000万ドル（同6,782億1,000万ドル）となり、貿易収支は2,828億2,000万ドルの赤字（同2,411億4,000万ドルの赤字）となった。

3月の輸出額の内訳をみると、電子製品45億6,348万ドル（前年同月比29.6％増）、医薬品36億8,151万ドル（31.2％増）、宝石類28億9,732万ドル（10.6％増）などが増加した。一方で、金額の大きいエンジニアリング製品108億2,455万ドル（3.9％減）、石油製品49億168万ドル（9.5％減）、有機・無機化学製品28億6,881万ドル（24.5％減）などは減少した。

輸入に関しては、輸入額全体の約3割を占める石油製品・原油が190億841万ドルで前年同月比16.3％増加したほか、電子製品94億2,612万ドル（25.0％増）、電気・一般機械46億5,408万ドル（12.1％増）、金が44億7,659万ドル（2.9倍）、有機・無機化学製品22億5,864万ドル（6.4％増）などが増加した。一方で、輸送機器25億5,248万ドル（25.5％減）、石炭・コークスなど22億4,852万ドル（30.2％減）などは減少となった。

地場格付け会社ICRAのチーフ・エコノミストであるアディティ・ナヤル氏は、「商品輸出のデータは、（米国の）関税引き上げ前の前倒し出荷の見通しを裏切り、予想を上回る赤字につながった。われわれは、2024年度第4四半期の経常黒字を10億～30億ドルと予想しており、通年の赤字はGDPの0.9％程度になると予想している」と述べている（「デカン・ヘラルド」紙4月16日）。

米国による相互関税措置の発表（注）を受け、インドで生産された米国アップルの携帯電話端末iPhone（アイフォーン）など、一部製品について対米輸出に前倒しの動きが見られている、と報じられており（2025年4月16日記事参照）、今後も米印間の貿易協議の行方や関税措置の適用状況が、輸出入動向に与える影響が注目される。

（注）米国は4月5日から、中国などを除く全世界に一律10％の追加関税を導入し、4月9日以降はインドには国別上乗せ関税として26％を適用すると発表したが、その後、発効まで90日間の猶予期間を設けている。

（篠田正大）