2020年第4四半期のGDP成長率、前期比0.3％、景気回復に期待感

ドイツ連邦統計局は2月24日、2020年第4四半期（10～12月）の実質GDP成長率（確定値）を発表した。前期比で0.3％（季節調整済み、1月発表の速報値は0.1％）、前年同期比ではマイナス3.7％（同マイナス3.9％）だった（添付資料表参照）。第3四半期（7～9月）に前期比8.5％と大幅な回復を見せた後（2020年12月2日記事参照）、新型コロナウイルス感染拡大の第2波と11月以降に段階的に強化された行動制限措置により、再び鈍化した。今回の確定値では、1月29日発表の速報値である前期比0.1％を0.2ポイント上方修正した。また、2020年の実質GDP成長率については、マイナス5.3％で据え置いた。

2020年第4四半期のGDP成長率の需要項目別の内訳を見ると、内需は11月以降の行動制限措置の影響を大きく受けた。個人消費は前期比マイナス3.3％となり、第3四半期のプラス10.8％から大きく減少した。最終消費支出も第3四半期の7.5％からマイナス2.5％への大幅下落となった。総固定資本形成は、建設投資が1.8％へと前期のマイナス1.3％から回復を見せたものの、機械設備投資が第3四半期の15.9％からマイナス0.1％へと大幅に減退したため、1.0％にとどまった。第3四半期に大幅に回復した外需（純輸出）は、輸出が4.5％、輸入は3.7％といずれも伸び率は前期より減少し、第４四半期は0.6％にとどまった。

産業別で見ると、製造業が前期比6.7％増、建設業が5.2％増と堅調な回復を見せた一方、新型コロナウイルス第2波の影響を大きく受けたサービス業では、第3四半期に大幅な伸びを示した卸小売り・運輸・宿泊・飲食業が4.4％減、公共サービス・教育・保健は3.2％減と、回復基調から再び減少に転じた。

製造業を中心に景気回復への期待感高まる

景況感については、先行きに対する期待が上昇に転じている。ifo経済研究所によると、2月22日発表の2月のドイツ企業景況感指数（2015年＝100）は、92.4と前月の90.3より2.1ポイント上昇、また同様に、2月のDI値（注）は特に製造業で2018年11月以来の高い数値となった。翌23日発表の2月の製造業輸出期待指数でも、中国や米国の市場の回復を追い風に、前月の7.5ポイントから10.7ポイントに上昇、2018年9月以降の最高値を記録しており、中でも化学や機械、自動車の分野の企業を中心に期待指数が高まっている。

（注）Diffusion Indexの略。ビジネスの状況を「良い」と回答した企業の割合から「悪い」と回答した企業の割合を引いた値。

（中村容子）