2019年のインフレ率は2.83％、過去50年で2番目に低い水準

メキシコの2019年の消費者物価指数（CPI）上昇率（インフレ率）は、過去50年間で2番目に低い2.83％となり、中央銀行が定めたインフレ・ターゲット（3％±1％)の中央値を下回った（表参照）。中銀は2019年に政策金利を4会合連続で引き下げ、年初に8.25％だった金利は12月19日には7.25％になった。インフレ率が低水準に抑制されている状況を受け、今後も利下げ局面が続くという見方がマーケットでは強まっている。

天候などにより価格の変動が大きい農産品や、政府の方針で決定される公共料金を除いたコアインフレ率は3.59％だった。一方、非コアインフレ率は0.59％と低水準に収まり、これが全体のインフレ率押し下げに寄与した。日本の卸売物価指数に相当する全国生産者物価指数（石油を除く）も2019年は0.84％増と、2013年以来6年ぶりに1％を下回った。卸売物価は消費者物価に先行することから、消費者物価は今後も落ち着いた動きを見せることが予想される。

1月10日に国立統計地理情報院（INEGI）が発表した12月の消費者信頼感指数（ICC）は前月比（季節調整済み）で0.1ポイント増とわずかに回復した。ICCの構成要素の1つ耐久消費財の購入意欲も前月比1.0ポイント上昇している。物価と為替が安定した状況下で金利の低下傾向が継続すれば、消費意欲の喚起につながり、停滞が続く景況感にプラスの作用をもたらすかもしれない。

（松本杏奈）