2019年のインフレ率予想を上方修正、再び30％台に

アルゼンチン中央銀行は3月6日、現地の民間エコノミストらによる最新の経済見通しの集計値（REM）を発表した。1月のインフレ率が市場予想と比べて悪化したことから、2019年の消費者物価上昇率の今回の見通しは31.9％と、前回（2月4日）予想値を2.9ポイント上回った。2月14日に発表された1月のインフレ率は、前月比2.5％という市場の予想を上回り、前月比2.9％となったことから、エコノミストらはそれを踏まえて上方修正を行い、2月の月間インフレ率も前回の予想値2.6％から0.9ポイント高い3.5％になると予想している。なお、2020年の見通しは20.3％（前回19.5％）、2021年は前回に引き続き15.0％とした。

為替レートについては、1月から2月中旬にかけて1ドル＝37～38ペソと、バンド制の下限で推移していたが、2月19日には一時40ペソを記録（添付資料参照）。その後2月末まで38～39ペソ、3月に入ってからは39～41ペソで推移しており、3月末時点の予測は平均で39.5ペソ（前回39.3ペソ）と、前回よりもわずかにペソ安の見立てとなっている。2019年末時点の予測は、前回と変わらず48.0ペソとなった。

政策金利は、2018年12月にバンドの下限値を60％から引き下げて以降、1月は50％台、2月は40％台を記録しており、2月13日には43.971％まで下がった。2月14日以降は再び利上げの傾向にあり、3月12日には62％まで上昇した。エコノミストらは、3月末の政策金利を49.00％（前回50.76％）と、2月の政策金利の平均値47.57％よりも引き上げられるとみている。なお、2019年末の予測は37.00％と前回値を維持する結果となった。

GDP成長率の見通しについては、2019年がマイナス1.3％（前回マイナス1.2％）とわずかに下方修正された。IMFの予想ではマイナス1.7％、アルゼンチン政府が作成した2019年の予算書ではマイナス0.5％で、2020年、2021年はいずれも2.5％と前回変更がなかった。

（高橋栞里）