第1四半期のGDPは前年同期比4.8％と加速

タイ国家経済社会開発庁（NESDB）は5月21日、2018年第1四半期の実質GDP成長率を公表した。それによると、第1四半期の実質GDP成長率は、前年同期比で4.8％となり、前期の4.0％からさらに成長が加速した。タイの潜在成長率といわれる4％台の成長率が、3四半期連続して達成されており、景気の回復が本格化している。

好調な民間消費と官民による投資拡大

実質GDPを需要項目別でみると、民間消費は前年同期比3.6％増加し、前期（3.4％増）からわずかに増加した（表参照）。景気拡大による消費者のマインドが改善していることに加え、家計所得の向上によるサービス消費の増加が主な要因だ。

また総固定資本形成は、前年同期比3.4％増と前期（0.3％増）から大きく上昇した。民間投資の堅調さが続いているほか、さらに、前期はマイナス成長（6.0％減）だった公共投資がプラスに転じ、4.0％増に達したことが原因だ。

他方、輸出が前年同期比6.0％増と前期（7.4％増）から減速したが、輸入は9.0％増と前期（7.5％）より拡大し、純輸出はGDP成長率に対してマイナス寄与となった。輸出が減速した理由としては、タイ、インドネシア、マレーシアの3カ国間で行われている、天然ゴムの価格調整による一時的な影響がある。そのため、実際にタイからの輸出が減少しているわけではなく、自動車や電子部品などの輸出は引き続き堅調だ。

回復基調から年間成長率見通しも上方修正

NESDBは、今後の経済見通しも併せて公表した。2018年の実質GDP成長率は、前年比4.2～4.7％と予測されている。前回公表時（2月19日）の見通し（3.6～4.6％）から上方修正された。

なお、今後のタイ経済に対するリスクは、米国の通商政策、地政学的な政治リスクなど、主に海外に起因するものだ。輸出依存度が高いタイ経済にとって、世界経済の動向は引き続き重要といえるだろう。

（阿部桂三）