2012年第1四半期GDP成長率、内需に支えられ前年同期比2.0％

＜建設投資・輸出は不振＞
経済省経済事務局（SECO）は5月31日、12年第1四半期の実質GDP成長率について、前年同期比2.0％、前期比0.7％になったと発表した。個人消費（1.8％増、0.6％増）や公共消費（4.1％増、2.0％増）が好調で景気を支えた。また、設備投資（2.3％増、1.5％増）も順調に伸びたが、建設投資（7.6％減、5.0％減）が大幅に落ち込み、総固定資本形成（2.1％減、1.5％減）は不振だった。さらに、財の輸出（0.8％増、1.6％減）も低調だった（表参照）。

SECOは建設投資の不振について、2月厳寒期に建設事業がストップしたことを理由に挙げており、夏季に向けて盛り返すとみている。また、財の輸出は、前年から継続している欧州債務危機やスイス・フラン高という不安材料を背景に、時計や医薬品を除くほとんどの輸出産業部門で減少となった。サービスの輸出（0.2％増、2.6％増）は順調だった。

産業部門別にみると、好調だったのは、銀行・保険・不動産・賃貸・情報などのサービス部門（3.7％増、2.3％増）と商業・ホテル・運輸・通信部門（2.8％増、0.9％増）。不振だったのは、鉱工業・電気・ガス・水道部門（0.3％増、1.1％減）、建設部門（1.7％減、0.5％減）だった。

なお、11年の実質GDP成長率についてSECOは、3月に発表された1.9％から2.1％に上方修正した。

＜第2四半期以降は鈍化の予想＞
最大の経済パートナーのEUで景気回復の兆しがなく、12年にはスイスの経済成長も停滞するというのが11年秋からの大方の見方だった。第1四半期は着実な成長を記録したが、SECOの景気部門チーフ、ブルーノ・パルニサリ氏は、輸出の先行きに対する不透明さを踏まえて、「全体的には好調な印象だが、個々の要素には否定的なものがあり、一様ではない」とコメントしている。また、4月にユーロ圏の公的債務問題が再燃しており、「第2、第3四半期の成長は今回ほどの伸びは期待できない」とした。

スイス国立銀行は、フラン高による輸出産業の競争力低下、投資意欲減退や雇用の悪化といった影響を避けるため、11年9月、1ユーロ＝1.20フランを上限とし無制限に介入すると宣言。それ以降、為替水準は安定して推移しているが、プライベート銀行大手ユリウス・ベア銀行のチーフエコノミスト、ヤンウィレム・アケット氏は「スイス経済の好調が続けば、無制限介入について今後は維持が困難になるのではないか」とみている。

（ブリショー雅子）

（スイス）